サウジPPE樹脂工場が生産停止、世界サプライチェーンに警鐘
今年3月末、ホルムズ海峡の航路遮断により、サウジアラビアのジュバイル工業地区のPPE（ポリフェニレンエーテル）樹脂関連工場が生産停止となった。同地区はそれまで世界の約70%のPPE樹脂を供給していた。PPE樹脂はPCB（プリント基板）製造の重要材料であり、供給途絶は電子産業チェーンに深い影響を及ぼしている。
PCB価格40%急騰
ゴールドマン・サックスの最近のレポートによると、4月のPCB価格は3月比で最大40%上昇。米国のPCBメーカーTTM Technologiesの株価は過去1年で400%以上上昇している。PPE樹脂供給途絶の影響が上流から下流へ加速している。
聖泉グループが緊急澄清、株価は2日連続ストップ高
6月10日夜、聖泉グループ(605589)は緊急公告で、メディア報道された高分子量PPEはエンジニアリングプラスチックに属し、同社の電子級PPO樹脂とは製品体系・技術路線・応用市場で大きく異なり、直接の業務関連はないと澄清した。
しかし市場の熱意は衰えず、6月9日のストップ高に続き、10日もストップ高となり2日連続ストップ高を記録、60.1元/株で取引を終え、時価総額は500億元を突破した。4月3日から株価は103.87%上昇している。
市況見通し
短期的には中東情勢の緩和が見込めず、ホルムズ海峡の航行再開時期は不透明。PPE樹脂の供給不足は長期化する可能性がある。代替産能の建設進捗、PCB業界のコスト転嫁能力、中東停戦交渉の動向に注目。エンジニアリングプラスチックセクターは供給攪乱による構造的な機会があるかもしれない。
