原油5%超急落、米伊交渉の前進が市場に衝撃、プラスチック原料のコストサポート崩壊進む
2026年5月25日 市場デイリーレポート
5月25日、国際原油市場は激しい投げ売りに見舞われた。WTI原油7月契約は5.42%急落し、91.36ドル/バレルで取引を終えた。ブレント原油7月契約は5.03%下落し、95.17ドル/バレルとなり、いずれも5月7日以来の安値を更新した。WTIは前週の8.4%下落、ブレントは5.2%下落に続き、さらなる下落となった。
原油市場：米伊交渉が前進、供給遮断緩和の期待が高まる
トランプ米大統領は24日、ソーシャルメディアでイランとの交渉が「秩序ある建設的な方法で」進行していると述べた。同日、オマーンとイランの代表がマスカットで、国際法に基づくホルムズ海峡航行規範について協議し、海上輸送、貿易、サプライチェーンの安全保障について意見を交換した。ポジティブなシグナルにより、市場は海峡通航再開の期待を急速に織り込み、1日で5%超の下落となった。
しかし、依然として大きな対立が残る。イランの最高指導者は武器級に近い高濃縮ウランを国外に搬出しないよう命令しており、テヘランはウラン備蓄と海峡管理を巡りワシントンと明確な見解の相違がある。ルビオ国務長官は交渉に「いくつかの前向きな兆しがある」としつつも、なすべき作業は大量に残っていると強調した。
さらに、OPEC+は6月7日の会合で7月の増産18.8万バレル/日を協議する予定であり、米財務省はロシア海運石油制裁に30日間の猶予を与え、供給側は一段と緩和されている。ただし、UAE側は、たとえ紛争が緩和しても、海峡の石油輸送量が完全に回復するのは2027年第1〜第2四半期以降になるとしている。
PVC市場：底入れ反発、先物主契約2%上昇
5月25日、PVC先物主契約は日中2%上昇し、4,940元/トンとなり、前週の4,853元の安値から回復した。現物市場では、カーバイド法SG-5型PVCは4,700〜5,200元/トンのレンジで推移。供給側では設備の定期修繕が増加し圧力緩和、需要は正常水準に回復したが増加は限定的。短期的に、原油コストの下落によるサポート弱化と供給収縮による下支えが競合し、PVCは弱含みレンジ相場が予想される。
PE市場：需給ともに弱く、下値模索
ポリエチレン(PE)市場は今週も弱含み格局が続き、価格中心はさらに低下した。供給面では、国内石化各社の設備が相次ぎ再開し、弱気心理が強まっている。需要面は閑散状態が続いており、下流工場の買い手控え、各業界の稼働率は低水準、全体的に取引は滞っている。エチレンモノマー価格も原油下落に伴い下落し、CFR北東アジアは1,079〜1,080ドル/トンで、週初比61ドル安。短期的にPE市場は安定も軟調な推移が予想される。
PP市場：小幅な変動、比較的底堅い
ポリプロピレン(PP)先物主契約は8,854元/トンで、週内は小幅な変動に留まり、比較的底堅い動きを見せた。供給側は安定的に稼働、需要側は必需需要がサポートしているが、全体的な取引雰囲気は一般的。
今後の見通し
米伊交渉の進展が現在の最大の変数。海峡通航再開の期待がさらに強まれば、原油の下落余地は広がるが、交渉が行き詰まれば地政学リスクプレミアムが急速に戻る可能性がある。プラスチック原料のコストサポートは継続的に崩壊しているが、修繕シーズンの供給収縮が一定の下支えを提供。短期的にプラスチック市場は弱含みレンジ相場が予想され、米伊交渉の最終結果とOPEC+6月会合の動向に注目。
