リード：PVC市場は偏弱レンジ継続。華東SG-5平均4,868.57元/トン（前日-1.22%、前月-2.23%、前年+4.08%）。背景：社会在庫32万トン（+18%前年比）、発改委「反内巻」政策強化、電石価格低下で成本支え弱化。
I. PVC現物：高在庫+弱需要
華東・華南サンプル倉庫在庫は32万トンで前年比+18%。去庫速度は6週連続で5万トン/週を下回り、季節性平均を大幅に下回っている。
II. 後市見通し
華東SG-5は5,500-5,800元/トンで偏弱レンジ継続と見られる。「反内巻」政策の執行が予想を上回れば、供給収縮による反発の可能性があるが、高度は限定的（5,900-6,000元/トン）。
